Was soll ich jetzt mit meinem Portfolio tun?

Die Aktienindices erreichen global immer schneller immer neue Hochs. Amerikanische Aktien sind dabei so stark überkauft wie niemals zuvor in ihrer Geschichte.

• Aktien befinden sich in einem extrem überkauften Terrain.
• Wie lässt sich dies messen und was sagt uns die Historie dazu.
• Wie können Sie Ihr Portfolio in einer solchen Situation sinnvoll positionieren?

Newsletter und Charts of the Week kostenlos abonnieren | pdf Download

Zuallererst möchte ich all meinen Lesern ein gutes Neues Jahr wünschen und hoffe, dass wir alle zusammen ein tolles und erfolgreiches 2018 erleben werden! Nicht nur an der Börse wohlgemerkt!

Das neue Börsenjahr hat begonnen, wie das Alte geendet hat: Aktien erklimmen weltweit immer neue Höchststände, die Volatilitäten sind auf dem absoluten Tiefpunkt, der Dollar schwächelt weiter und Rohstoffe wie Öl und Edelmetalle tendieren weiter nach oben. So weit, so gut also.

Die entscheidende Frage ist nun, wieviel Luft nach oben im momentanen Marktumfeld noch da ist. Liest man die einschlägigen Börsen- und Finanznachrichten dieser Tage, dann ist die Stimmung durchwegs positiv und es wird erwartet, dass die Kurse weiter anziehen werden. Ich stelle hinter diese Annahme zumindest über die mittlere Frist ein grosses Fragezeichen. Insbesondere der Aktienmarkt in Amerika hat eine Aufwärtsbewegung hinter sich, die historisch einmalig ist. Zum ersten Mal überhaupt hat der S&P 500 das Jahr 2017 in keinem einzigen Monat im Minus geschlossen. Die Kurse sind dabei in immer schnellerem Tempo und ohne grössere Rücksetzer förmlich nach oben geschossen. Dies erkennt man leicht, wenn man das Chartbild des S&P 500 näher betrachtet:

{modal image="images/notes-fotos/SP-500-Weekly-RSI.png"}{/modal}

Es handelt sich dabei um einen Chart auf Wochenbasis, d.h. jede einzelne Kerze repräsentiert das Kursband jeweils einer Handelswoche. Der Chart reicht bis in das Jahr 1980 zurück und erlaubt uns, die heutige Marktsituation besser in den historischen Kontext einzuordnen. Wie Sie sehen, zeichnet sich die letzte Aufwärtsbewegung, die vor ziemlich genau 2 Jahren begonnen hat,  vor allem durch ihre grosse und immer mehr zunehmende Steilheit aus. Dies hat zu einer extrem überkauften Situation geführt. Messen kann man diesen Umstand anhand des so genannten Relative Strength Index (RSI), welcher die Auf– und Abwärtsbewegungen des zugrundliegenden Kurses über die Zeit in Relation setzt. Der RSI ist einer der am häufigsten verwendeten technischen Indikatoren und einer der Wenigen, die ich selber in meinem Trading und bei meinen Anlageentscheidungen verwende. In Lehrbüchern wird normalerweise ein Wert über 70 als überkauft und ein Wert unter 30 als überverkauft interpretiert. Aus meiner eigenen Erfahrung halte ich diese Werte als zu gering, bzw. zu hoch, da sie keine zuverlässigen Kauf– oder Verkaufssignale geben. Markttiming (also das Antizipieren von Höchst– und Tiefstständen) ist zwar grundsätzlich sehr schwierig oder besser gesagt unmöglich. Was mir meine Erfahrung jedoch ebenfalls sagt ist, dass wenn immer der RSI einen Wert von über 85 (oder unter 15) erreicht, eine solche Bewegung, egal ob es sich nun um einen Aktienindex, eine einzelne Aktie, eine Währung oder sonst ein Wertpapier handelt, nicht nachhaltig sein kann und über kurz oder lang (hier eher kurz) korrigieren muss. Diese Korrektur erfolgt in den meisten Fällen abrupt und ist ebenso stark (steil) wie die vorhergehende Aufwärtsbewegung. Nicht, dass Sie mich falsch verstehen; ich sage hier weder das Top noch einen Crash voraus. Ebenso gut kann nach der Korrektur (die ich zwar für unvermeidlich halte deren Stärke man nicht wissen kann) eine Seitwärtsbewegung oder ein erneuter Anstieg einsetzen, der uns neue Hochs bringt. Der RSI für den S&P 500 lag am Freitag bei 85.27, ein Wert, den der wichtigste Börsenindex der Welt noch niemals zuvor erreicht hat! Ich würde daher jeden Anleger zu höchster Vorsicht ermahnen und dabei die folgenden Handlungsempfehlungen geben:

• Kaufe unter keinen Umständen jetzt Aktien

Hören Sie ncht auf all die Anlageexperten der Banken und Fondsgesellschaften, die meiner Meinung nach z.T. fast fahrlässig versuchen, die Leute in Aktien zu treiben. Denken Sie daran, dass diese kein Geld verdienen, wenn sie Ihnen zum Verkauf raten würden. Sollten Sie sich aber ärgern, dass Sie diese wirklich phänomenale Rally verpasst haben, schlucken Sie Ihren Ärger hinunter und seien Sie geduldig. An der Börse ist vieles Psychologie, dessen sollten Sie sich Bewusst sein. Auch ist an der Börse nur weniges sicher. Ganz sicher aber ist, dass die nächste Gelegenheit kommen wird.

• Realisiere Buchgewinne

Insbesondere wenn Sie bereits hohe Buchgewinne aufweisen sollten, ist jetzt ein guter Zeitpunkt, diese zumindest teilweise zu realisieren. Ich habe bereits letzte Woche einige Teilpositionen in meinem Portfolio geschlossen. Z.B. habe ich die Hälfte meines Marihuana ETF mit rund 140% Gewinn verkauft (meine Broadcast Abonnenten wurden hier direkt informiert). Sollten die Preise wirklich einbrechen, so habe ich auf der einen Seite Gewinne realisiert und auf der anderen Seite die erneute Möglichkeit, bei günstigeren Kursen nachzukaufen. Merken Sie sich: Buchgewinne zählen an der Börse nichts!

• Sichere bestehende Positionen ab

Dies können Sie am besten über Optionen machen. Der Vorteil ist, dass Sie den Preis der Absicherung bereits im Voraus kennen und dabei nicht so stark vom Timing abhängig sind, wie dies beispielsweise bei Futures der Fall ist. Ausserdem sind die Optionspreise aufgrund der extrem tiefen Volatilität sehr günstig.

Ich hoffe, dass Ihnen diese Ausführungen behilflich sind, sich im Börsenjungel besser zurechtzufinden. Lassen Sie es mich wissen, sollten Sie hierbei Hilfe benötigen oder wenn Sie keine Lust oder Zeit haben, sich selber darum zu kümmern.

Es grüsst Sie herzlich

Wünschen Sie eine unabhängige und professionelle Vermögensverwaltung?

Dann kontaktieren Sie uns für ein unverbindliches Kennenlerngespräch.

Folgen Sie uns auf Social Media