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Die Zinsen befinden sich weltweit im Sturzflug, was die Preise von Anleihen in neue Höhen treibt. Wann könnte die Rally zu Ende gehen und was könnte die Ursache sein?
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Die amerikanische Notenbank wird diesen Mittwoch die Zinsen erstmals seit über 10 Jahren senken. Was danach erwartet werden kann, zeigen uns die letzten beiden „ersten“ Zinssenkungen.
Hyperexpansive Notenbanken lassen die Realzinsen und die Risikoprämien von Anleihen und Aktien weiter erodieren. Somit ergibt sich eine traumhafte Ausgangslage für Gold.
Während die Anleihenmärkte eine Abkühlung der Wirtschaft bereits vorweggenommen haben, lässt dies die Aktienmärkte bisher kalt. Wer Recht hat, wird sich weisen.
Dank Rekordschulden und Steuersenkungen haben amerikanische Unternehmen so viele eigene Aktien gekauft wie noch nie. Nicht Investoren, sondern Aktienrückkaufprogramme sind die eigentliche Stütze des Aktienmarktes.
Eine inverse Zinsstrukturkurve wird oft mit einer akuten Rezessionsgefahr in Verbindung gebracht. Wirklich Sorgen aber muss man sich machen, wenn die Zinskurve nach einer Inversion wieder anfängt zu steigen. Genau wie momentan.
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